| 发行价格 ]article_adlist--> | 65.99元/股 ]article_adlist--> | 发行市盈率 ]article_adlist--> | 36.38倍（行业70.62） ]article_adlist--> |
| 申购日期 ]article_adlist--> | 2026年7月31日（周五） ]article_adlist--> | 申购代码 ]article_adlist--> | 301717 ]article_adlist--> |
| 总发行 ]article_adlist--> | 2,546.15万股 ]article_adlist--> | 网上发行 ]article_adlist--> | 534.65万股 ]article_adlist--> |
| 申购上限 ]article_adlist--> | 5,000股（需市值5万） ]article_adlist--> | 中签缴款 ]article_adlist--> | 2026年8月4日 ]article_adlist--> |
| 实际募资 ]article_adlist--> | 16.80亿元（计划11.56亿，超募5.24亿） ]article_adlist--> | ||
| 发行后市值 ]article_adlist--> | 约67.21亿元 ]article_adlist--> |
| 名称 ]article_adlist--> | 超纯应用材料科技股份有限公司 ]article_adlist--> |
| 行业 ]article_adlist--> | 计算机、通信和其他电子设备制造业 ]article_adlist--> |
主营 | 特殊涂层工艺，芯片制造+精密光学精密零部件 |
特色 | 国家级专精特新重点"小巨人" |
三、主营业务
超纯应材是一家专注于特殊涂层工艺及其关联技术和材料的高新技术企业，主要面向芯片制造、精密光学等领域，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。公司在半导体设备核心光学零部件和特殊涂层领域具有显著的技术优势，是国内半导体产业链国产替代的重要参与者。股东名单中有比亚迪（4.58%）和中微公司（4.26%），产业资本背书。
公司处于高速成长期：2022-2025年营收从1.36亿飙升至4.96亿，CAGR 53.7%。净利润从5,755万增长至1.85亿，CAGR 47.5%。毛利率58-63%，净利率32-42%，盈利质量极高。PE 36倍对应动态27倍，在半导体设备赛道中估值合理。
四、财务状况
营收及净利润表 ]article_adlist-->| 项目 ]article_adlist--> | 2022年 ]article_adlist--> | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
营业总收入（万元） | 13,639.55 | 16,905.00 | 25,687.80 | 49,573.87 |
归母净利润（万元） | 5,755.23 | 6,480.52 | 8,295.22 | 18,474.73 |
净利同比增长（%） | - | 12.60 | 28.00 | 122.72 |
净资产收益率（%） | 19.85 | 20.19 | 13.69 | 21.51 |
2022-2025年营收CAGR 53.7%，净利CAGR 47.5%，毛利率58-63%。2025年利润暴增123%！
应收账款及负债表
项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
应收账款（万元） | 7,743.22 | 8,964.78 | 15,619.35 | 20,701.24 |
归母股东权益（万元） | 28,996.97 | 32,091.14 | 60,090.28 | 85,772.38 |
资产负债率（%） | 16.80 | 19.44 | 21.06 | 21.07 |
费用及现金流表
项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
管理费用（万元） | 940.90 | 1,199.69 | 1,476.34 | 3,593.12 |
销售费用（万元） | 349.90 | 438.82 | 489.66 | 782.39 |
经营现金流（万元） | 5,262.15 | 6,119.05 | 8,769.32 | 16,542.94 |
五、募集用途
| 序号 ]article_adlist--> | 项目名称 ]article_adlist--> | 投资总额（万元） ]article_adlist--> | 募集资金（万元） ]article_adlist--> |
1 | 半导体设备核心光学零部件产业化项目 | 34,895.00 | 34,895.00 ]article_adlist--> |
2 | 半导体材料及表面处理产业化项目 | 31,737.00 | 31,737.00 ]article_adlist--> |
3 | 眉山基地产能扩建项目 | 20,900.00 | 20,900.00 ]article_adlist--> |
4 | 总部及研发中心建设项目 | 16,056.00 | 16,056.00 ]article_adlist--> |
5 | 补充流动资金项目 | 12,000.00 | 12,000.00 ]article_adlist--> |
合计 | 115,588.00 | 115,588.00 ]article_adlist--> |
注：实际募集16.80亿元，超募5.24亿元。
数据来源：发行公告，凡德投资整理
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